币圈现“强弱分化”：比特币高位震荡走软，以太币强势上涨，110亿美金巨鲸主导资金大转移​

2025-08-26

近期，币圈投资者纷纷关注到一个显著现象：全球最大加密货币比特币持续在高位震荡，甚至出现走软迹象；而第二大加密货币以太币则表现亮眼，走势明显更强，两者之间的“强弱差距”正不断拉大。不少分析师认为，这一走势分歧的背后，与大型持有者（俗称“巨鲸”）将持仓从比特币转向以太币的操作密切相关。上周，一位沉寂七年、规模超110亿美元的“比特币巨鲸”，更是加入了这场币圈内部的“乾坤大挪移”，其巨额资金的动向，进一步搅动了市场格局。​

一、巨鲸苏醒：185亿人民币比特币换仓，重仓以太币现货与合约​

据区块链行业消息，上周，这位管理规模超110亿美元的“比特币巨鲸”，完成了一笔震撼市场的大换仓：出售22,769枚比特币，对应价值25.9亿美元（约合185亿人民币），并将出售所得资金主要投向以太币——不仅买入472,920枚现货以太币（价值22亿美元），还在去中心化交易所Hyperliquid上，建立了价值5.77亿美元的以太坊永续合约多头头寸，押注以太币价格继续上涨。​

这一操作并非终点。根据区块链情报平台Lookonchain的数据，本周一，该巨鲸在以太币价格达到4735美元时，选择平掉部分仓位——将价值4.5亿美元的以太坊永续合约多头头寸平仓，成功锁定3300万美元的利润；随后，又迅速加码，再度买入价值1.08亿美元的现货以太币，进一步扩大对以太币的持仓敞口。​

Lookonchain在本周一的X平台（原Twitter）帖子中补充披露：“截至目前，该巨鲸仍持有40,212枚以太币对应的永续合约多头头寸（价值1.84亿美元），账面利润已超过1100万美元。”从“出售比特币”到“加仓以太币”，再到“平仓获利后继续增持”，这一系列操作清晰显示，该巨鲸对以太币的短期走势充满信心，也成为币圈资金从比特币向以太币轮动的“标志性事件”。​

二、走势分化加剧：一月内以太币涨25%，比特币跌5.3%​

巨鲸的资金转移，直接反映在比特币与以太币的价格走势上。TradingView的最新数据显示，过去一个月，随着大型投资者对以太币的需求显著增加，两者的强弱分化愈发明显：以太币价格在此期间累计上涨近25%，不断逼近前期高点；而比特币则呈现相反趋势，价格下跌5.3%，在高位区间持续震荡，缺乏明确的上涨动力。​

这种分化背后，是市场资金流向的显著变化。加密货币交易者通常将“巨鲸动向”视为短期市场趋势的重要参考指标——巨鲸作为持有大量筹码的核心玩家，其持仓调整往往会带动中小投资者跟风操作，进而影响整体市场供需。包括知名加密货币分析师WillyWoo在内的业内人士指出，上周日比特币价格一度跌至112,000美元，主要原因就是上述巨鲸出售比特币的操作引发市场恐慌，部分投资者跟随抛售，导致比特币短期承压。​

对比特币与以太币的走势差异，市场普遍认为，除了巨鲸资金轮动的影响，两者的“生态逻辑”差异也起到关键作用：比特币更多被视为“加密货币领域的黄金”，核心价值在于“保值避险”，在市场风险偏好波动时，价格容易受宏观环境影响；而以太币依托以太坊生态的去中心化应用（DeFi、NFT等）发展，近期生态内需求持续增长，支撑以太币价格走强，也吸引更多资金流入。​

三、机构预测：未来两周比特币区间震荡，以太币剑指5200美元​

对于接下来的市场走势，多家机构与业内人士给出了明确预测。全球日交易量排名第六的加密货币交易所Bitget首席执行官GracyChen表示，短期内比特币可能继续缺乏上涨动力，这将进一步推动投资者资金流入以太币，甚至可能帮助以太币创下新的历史高点。​

“以太币突破4300美元这一关键价位，已经表明其生态系统的需求非常强劲，这种势头还可能带动山寨币开启季节性行情，”GracyChen分析道，“未来一到两周，比特币预计将在110,000美元至120,000美元的区间内震荡整理，难以出现大幅突破；而以太币的表现会更为强势，目标价格区间在4600美元至5200美元之间，有望继续扩大与比特币的涨幅差距。”​

此外，GracyChen还提到，美联储主席鲍威尔上周五发表的“意外鸽派言论”，成为提振加密货币投资者风险偏好的“关键催化剂”。“鲍威尔的表态缓解了市场对美联储继续加息的担忧，投资者更愿意将资金投入加密货币这类高风险资产；同时，链上数据清晰显示，资金轮动正在加速进行，巨鲸们持续出售比特币、增加以太坊敞口，这进一步强化了以太币的上涨势头。”​

值得关注的是，本月已有多个交易日出现“以太币ETF成交量持平甚至超过比特币ETF成交量”的情况——这一现象出现在一波企业采购热潮之后，也从侧面反映出机构投资者对以太币的关注度正在提升，为以太币后续走势提供了更多支撑。​

四、市场启示：巨鲸动向成短期风向标，生态价值决定长期走势​

从当前币圈格局来看，巨鲸的资金轮动已成为影响短期市场的重要因素——无论是比特币的高位震荡，还是以太币的强势上涨，都与巨鲸的操作密切相关。对于普通投资者而言，追踪巨鲸动向、关注链上数据，有助于更好地判断短期市场趋势，避免盲目跟风操作。​

而从长期来看，加密货币的走势终究取决于其生态价值：比特币凭借“先发优势”和“避险属性”，仍将在加密货币市场占据重要地位；但以太币依托生态内不断增长的应用需求，正逐渐展现出更强的增长潜力。此次比特币与以太币的走势分化，或许也预示着币圈市场从“比特币单一主导”向“多币种协同发展”的格局转变，未来更多具备实际应用场景的加密货币，可能会获得更多资金关注。​

对于投资者而言，在关注短期价格波动的同时，更需深入了解不同加密货币的生态逻辑与价值支撑，理性评估风险，避免仅因“巨鲸动向”或“短期涨幅”盲目投资——唯有把握行业核心趋势，才能在复杂多变的币圈市场中稳健前行。（来源：财联社）