不良资产处置进入综合服务时代，蓝雪智创张晶晶解读区域高质量发展的金融解法

2026-08-28

2026年8月26日，蓝雪智创（深圳）控股集团在深圳罗湖彭年万丽酒店举办专题分享会，蓝雪集团董事长张晶晶女士受邀出席并作专场主题演讲，围绕不良资产处置、平债化债与区域经济高质量发展核心议题展开深度解读。会上，张晶晶阐述了以“产融价值工场一体化赋能”为核心的全链条解决方案，为破解融资瓶颈、化解存量债务、盘活闲置资产、培育持续税源提供了市场化、法治化的落地路径。

时代命题：化债进入下半场，存量资产盘活成关键

2026 年，是中国地方债务治理具有里程碑意义的一年。据公开信息显示，作为6 万亿元置换存量隐性债务额度的收官之年，截至目前发行进度已达97%，化债工作从 "短期风险处置" 迈入 "长效能力建设" 新阶段。2026 年《政府工作报告》明确提出 "加快化解隐性债务风险，严防虚假化债，坚决遏制违规新增隐性债务"。政策信号清晰表明：化债不是终点，而是区域经济转型升级的起点。

一方面，商业银行不良资产规模持续承压，中小金融机构风险处置需求迫切；另一方面，地方城投平台债务优化、存量资产变现、产业税源培育的多重需求叠加，传统碎片化的融资服务、单一化的债务处置方式已难以适配区域发展的系统性诉求。市场亟需一套集“债务化解-资产盘活-产业导入-税源培育”于一体的闭环解决方案，实现“止血”与“造血”的同步推进。

模式破局：“产融价值工场一体化赋能”构建全闭环

正是在这一背景下，张晶晶在分享会上，正式提出蓝雪智创核心服务模式——产融价值工场一体化赋能体系。该模式以“金融赋能、基建提速、产业集聚、债务缓释、资产盘活、就业增收”为闭环逻辑，针对地方发展痛点打造核心能力，覆盖从不良资产处置到产业生态培育的全周期服务。

一、产融价值工场：打造区域化债与融资总入口

搭建一站式融资、发债、上市、财税法、化债、银政企对接综合平台，整合银行、券商、基金、AMC等各类金融机构资源，打破信息壁垒。针对不良资产处置，建立从资产尽调、估值定价、重组盘活到退出变现的全流程服务体系，为地方政府与企业提供标准化、专业化的资产与债务管理入口，打造区域金融服务标杆。

二、城投化债与债务优化：合规化缓释存量风险

坚持市场化、法治化原则，以债务代偿、结构重组、资产盘活、基金化债等多元合规方式，针对性化解城投平台重点债务。方案可实现1年内完成重点债务攻坚，推动区域综合融资成本下降1-2个百分点，全程严格管控隐性债务增量，通过债务结构重塑与期限错配优化，帮助地方轻装上阵。

三、重点项目融资+工程联动：撬动增量投资

联动中建体系等头部工程力量，为地方“十五五”重点项目提供“融资+建设+运营”全流程保障。通过资本金撬动、社会资本引入、项目收益闭环设计，破解基建项目融资难题，同时以工程落地带动资产增值，为存量资产盘活创造价值基础。

四、存量资产盘活+三产联动：唤醒沉睡资源

聚焦闲置楼宇与低效用地等存量资产，通过“文化IP+康养文旅”融合运营模式，推动加工、物流、电商、文旅深度融合。将低效资产转化为经营性资产，以资产增值与运营收益覆盖债务压力，实现生态效益、经济效益与社会效益的统一。

专业视角：化债的本质是“价值重构”

作为粤港澳大湾区杰出青年企业家，张晶晶深耕法务合规与资本服务领域多年，主导过大量企业IPO合规、债务重组与资产盘活项目，对不良资产处置与地方化债有着深刻的一线洞察。她在分享中强调：“不良资产处置与平债化债，从来不是简单的‘拆东墙补西墙’，而是一场系统性的价值重构。先通过合规化债‘止血’，降低财务成本、管控风险敞口；再通过资产盘活与产业培育‘造血’，构建持续现金流。只有形成闭环，才能真正化解风险，实现高质量发展。”